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靠债券食糊外汇基金季赚202亿飙倍大公报记者黄裕庆(文)、麦润

时间:2019-11-05 07:41来源:未知 作者:admin 点击:
香港金融管理局公布,外汇基金在今年第3季录得投资收入202亿元,按年显著上升1.1倍;今年首9个月合计,投资收入则为1986亿元,按年飙升3.5倍。展望第4季表现,金管局总裁余伟文表示,外围充斥不明朗因素,暂时难以预计。市场人士指股票市场的氛围近期见改善

  香港金融管理局公布,外汇基金在今年第3季录得投资收入202亿元,按年显著上升1.1倍;今年首9个月合计,投资收入则为1986亿元,按年飙升3.5倍。展望第4季表现,金管局总裁余伟文表示,外围充斥不明朗因素,暂时难以预计。市场人士指股票市场的氛围近期见改善,料外汇基金第4季仍可录得温和收入,全年计投资表现或相当可观。

  金管局管理层昨日出席立法会汇报工作。对於外汇基金第3季投资表现,主管储备管理工作的副总裁李达志表示,今年5、6月期间,中美贸易战升温,导致较多资金流入优质的美元资产,尤其是美债,10年期美债孳息率下跌34个基点(意味美债价格上升),为外汇基金带来接近300亿元投资收入,是表现最佳的资产类别。

  李达志续说,美元资产受追捧、美元走强之下,其他非美元货币的资产则略为贬值,外汇基金因此录得大约20亿元的外汇估值损失。另方面,港股季内下跌约8.6%,其他新兴市场股票亦偏软,已发展市场尤其是美股则温和上升,故此“其他股票”略有进帐46亿元,惟港股亏蚀123亿元。“其他投资”一项暂时未列入收益报表。

  展望外汇基金第4季投资表现,金管局总裁余伟文坦言“暂时很难预测”,原因是外围环境充斥不明朗因素,例如中美贸易谈判进展仍存变数、美联储息口走势亦要视乎往后经济表现,以及英国脱欧进程是否顺利等,都会影响金融市场,同时也会影响外汇基金第4季表现。

  以十年期美债为例,余伟文强调,现时孳息率为1.7厘至1.8厘左右,已是相当低水平,债券价格往后是否仍有上升动力,要视乎美联储局政策走向(若仍有减息机会,孳息率仍有空间再下行),以及整体市场的风险胃纳而定。举例说,如果市场出现令人忧虑的变数,令资金的避险需求上升,自然会流入美债。

  外汇基金的投资组合包括“长期增长组合”一项。余伟文表示,长期增长投资组合仍有空间以平稳步伐继续投资,目标资产类别与过往相若,例如私募基金和房地产项目等,在最近两、三年对基建项目的投资相对较多,原因是基建项目提供比较稳定的现金流,若资产市场出现调整,基建项目的稳定性相对较高,与其他资产类别的关联性亦较低,有助减低整个投资组合风险。他补充说,在过往十年,长期增长组合的年化回报率接近13%,回报相对较高,惟投资年期相对较长,流动性也较低。

  在今年第3季,外汇基金支付与财政储备的款项为73亿元,支付与特区政府基金及法定组织的款项则为22亿元。

  展望外汇基金第4季投资表现,华侨永亨银行经济师李若凡预期仍可录得“温和收入”,全年计更有望录得“可观收益”。她解释说,十年期美债孳息率,已由早前的大约1.4厘低位回升至现时的1.7厘左右,主要是美联储局暂停减息,加上英国脱欧和中美谈判进程略为乐观,投资者的风险胃纳上升,故此债券收益在第4季按季比较或略为逊色,惟股票投资收入则有望上升。整体而言,她预料今年第4季投资收入可望录得正数,而去年第4季则为大幅亏损336亿元。

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